주식 옵션이란?

옵션(Options)에 대해서 말해 보겠습니다.

 

옵션이란? 

옵션은 기초자산을 만기시점에 행사 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 주고받는 계약

옵션은 선물과 매우 비슷하지만 조금 다릅니다. 

주식 선물 거래란 무엇인가?

주식 선물 거래란 무엇인가?

선물은 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 거래하기로 한 계약(약속)입니다. 꼭지 켜야 하는 것이지만 옵션은 권리입니다.

권리를 행사할 수도 있고 포기할 수도 있습니다. 권리를 판매하는 것 또한 가능합니다.

옵션은 풋옵션과 콜옵션이 있습니다.

 

콜옵션이란?

특정 기초자산을 만기일이나 만기일 전에 미리 정한 가격으로 살 수 있는 권리

자산을 미래 어느 시점에 가격이 상승해도 약속한 가격에 살 수 있는 권리를 뜻합니다.

휴대폰을 판매하는 사람과 구매하는 사람이 있다고 가정해봅시다. 구매자는 휴대폰 가격은 현재 가격이 50만 원이고 한 달 후에 70만 원이 될 것 같다고 예상했습니다. 그래서 판매자에게 한 달 후에 60만 원에 사겠다고 말하고 60만 원에 살 수 있는 권리를 달라합니다. 판매자는 고민 끝에 권리를 주겠다고 약속합니다. 대신 판매자는 한 달 후에 60만 원에 살 수 있는 권리를 주는 대신 권리금 5만 원을 요구합니다. 구매자는 권리금을 주고 60만 원에 살 수 있는 권리를 받습니다. 예상대로 70만 원까지 가격이 올라가면 권리를 행사해 60만 원에 살 수 있어 구매자가 이익을 챙길 수 있습니다.

이때에 구매자가 구매한 권리가 콜옵션 매수라 고하고 판매자가 판매한 권리를 콜옵션 매도라고 부릅니다.

 

풋옵션이란?

특정 기초자산을 장래의 특정 시기에 미리 정한 가격으로 팔 수 있는 권리

자산을 미래 어느 시점에 가격이 하락해도 약속한 가격에 팔 수 있는 권리를 뜻합니다.

위와 같이 휴대폰을 판매하는 사람과 구매하는 사람이 있다고 가정해봅시다. 현재 55만 원인 휴대폰이 40만 원까지 떨어질 것이라고 예상했습니다. 그래서 한 달 후에 휴대폰을 50만 원에 판매하는 대신 권리금을 5만 원 줄게라고 이야기합니다. 구매자는 5만 원을 받고 권리를 주게 됩니다. 예상보다 더 떨어져 35만 원이 되었다면 판매자는 권리를 행사해 45만 원에 판매할 수 있어 판매자가 이익을 챙길 수 있습니다.

 

자산의 가격이 상승할 것으로 예상이 된다면 콜옵션을 매수하면 되고 자산의 가격이 하락할 것이라고 예상되면 풋옵션을 매수하면 됩니다. 중요한 점은 선물과 달리 옵션은 콜옵션, 풋옵션 매수자는 권리를 행사하지 않고 포기해도 됩니다.

하지만 권리를 산 금액은 포기해야 합니다. 선물과 마찬가지로 옵션도 보유기간이 정해져 있습니다.

옵션은 권리금을 주고 권리를 얻는 것이기에 권리를 행사하지 않고 포기한다면 권리금은 모두 잃습니다.