테뉴어보팅이란?

테뉴어보팅이란?

테뉴어보팅(Tenure Voting)은 장기투자자가 소유한 주식에 더 많은 의결권을 부여하는 제도

 

적대적 M&A (공격적인 인수합병) 방어 수단의 일종으로 일정 기간 이상 주식을 보유한 장기 투자자들에게 더 많은 의결권(복수 의결권)을 부여하는 것을 말합니다. 대표적으로 최근 쿠팡이 미국 증시에 상장한 이유 중 하나가 차등의결권을 이야기하는 기사가 많았습니다. 차등의결권은 1주에 1 의결권을 주는 것이 아니라 쿠팡 A, 쿠팡 B, 쿠팡 C 등 같은 쿠팡주식이지만 A에게는 10표 B에게는 5표 C에게는 1표 등으로 다른 수의 의결권을 주는 것을 말합니다. 테뉴어 보팅은 차등의결권에 대한 대안으로 주식을 오래 보유할수록 더 많은 의결권을 부여하는 방식으로 보유 기간에 비례하여 의결권이 늘어나기 때문에 창업자와 장기 투자자가 의사결정에 더 많은 의결권을 가지게 되는 것입니다. 차등의결권과 달리 주식의 종류를 구분할 필요 없이 누구나 장기 보유를 하면 의결권을 더 가지기 때문에 상대적으로 공평성의 문제에서 자유롭다는 장점이 있다.

하지만 테뉴어보팅의 문제점은 기술적으로 쉽지 않다는 것이 가장 큰 문제점으로 지적됩니다. 장기간 보유하고 있다는 것을 추적 관리 할 수 있는 시스템을 구축해 야하기 때문입니다.