일드갭이란? 주식투자 매력도 평가지표

일드갭의 개념과 주식 기대수익률 계산에 대해서 알아봅시다.

 

일드갭이란?

일드갭(Yield gap)은 수익률 차이 또는 주식투자 기대 수익률과 확정부 이자율 혹은 채권 수익의 차이를 말한다.

일드갭은 주식투자가 확정금리를 주는 국공채, 은행이자 등등 보다 더 매력적인지 판단할 때 사용됩니다. 

일드갭이 높을수록 주식투자가 안전자산에 투자하는 것보다 매력적이다라고 할 수 있습니다.

일드갭 계산법

일드갭 = 주식투자 예상수익률 - 확정부 이자율 (국공채, 예금이자 등의 위험이 적은 이자율을 말합니다.)

 

그러면 주식투자 예상 수익률을 어떻게 계산할 수 있냐라고 물어보실 겁니다. 

벤저민 그레이엄 (워런 버핏의 스승, 가치투자 이론의 창시자)의 말에 따르면 "주식투자 예상수익률은 주가 수익비율(PER)의 역수에 100을 곱해 %로 나타낸 것 "이라고 말했습니다. 

주식투자 예상수익률 계산법

주식투자 예상수익률(%) = (1 / 주가 수익비율(PER)) x 100 

(주식) PER 이란 무엇인가? (PER뜻)

(주식)PER 이란 무엇인가 ? (PER뜻)

 

활용방안

일드갭은 비교적 안전한 투자처 (채권, 은행 등등)과 비교적 위험한 투자처 (주식)과 비교하기 위해서 사용됩니다. 

꼭 위 둘의 경우가 아니라도 어느 투자처가 더 매력적인지 비교하기 위해서 사용 가능합니다. 

일반적으로 일드갭이 2~3% 정도가 나오면 주식투자가 더 매력적이라고 판단하는 경우가 많습니다. 더 높을수록 더 매력적이라고 판단합니다. 언제나 주식은 위험이 있는 투자처라는 생각을 가지고 투자하셔야 합니다. 요즘 같은 0% 금리 시대에는 주식투자가 매력적이지만 앞으로 금리가 상승해 주식투자가 매력적이지 않게 될 수도 있습니다. 실제로 금리를 인상한다는 이야기는 항상 나오고 있습니다. 마지막으로 명심해야 할 것은 이러한 지표는 무조건적인 게 아닙니다. 모든 판단은 본인이 하는 것이며 이러한 지표는 도움을 주는 정도라고만 생각하시는 게 맞습니다.